Poster ini mengangkat penelitian mengenai bagaimana struktur modal memengaruhi kinerja Badan Usaha Milik Negara (BUMN) di kawasan ASEAN, serta bagaimana kualitas tata kelola yang diukur melalui Corruption Perception Index (CPI) memengaruhi hubungan tersebut. Berdasarkan analisis terhadap lebih dari 33 ribu observasi perusahaan di lima negara ASEAN selama periode 2014–2023, penelitian menunjukkan bahwa utang dapat memberikan manfaat maupun risiko bagi perusahaan, tergantung pada kualitas institusi dan pengelolaan keuangan. Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi referensi bagi pembuat kebijakan dan manajemen BUMN dalam merancang strategi pendanaan yang lebih efektif dan berkelanjutan.